8개 나라 연합군이 청나라를 침략하자 자희(慈禧)는 중국의 진귀한 보물들을 가지고 열하(热河)로 가다가 중간에 화산 지역의 산적떼에게 보물 일부를 빼앗긴다. 그로부터 수십 년이 지나도록 아무도 보물의 행방을 알지 못했는데, 사(沙) 노인이 우연히 산 속 동굴에서 옛날 산적들이 숨겨놓은 보물들을 발견하고 관청에 알린다. 사 노인은 관리들과 보물이 있는 동굴을 찾아 화산 지역의 용암동굴을 지나가다가 낙석에 의해 많은 인명 피해를 입는다.
한편 아버지를 기다리는 사 노인의 딸 대변자(大辮子)에게 7명의 도적들이 찾아와 행패를 부린다. 대변자는 도적 중 한 명이 아버지의 담뱃대와 칼을 갖고 있는 것을 보고 수상히 여기지만 도적의 수가 많아 일단 도적들에게 밤새도록 술을 마시게 한다. 다음날 대변자는 술에 취해 곯아떨어진 도적들을 묶고 아버지의 행방을 묻는다. 도적들은 산 속 계곡에서 아버지의 물건을 주은 것이라고 대답한다. 대변자는 도적들을 앞세워 아버지를 찾으러 산으로 올라간다. 대변자와 도적들은 산 속 계곡 아래에서 총을 맞고 죽은 사 노인을 발견하게 되는데...