원나라 왕은 갑부인 초철협의 재산을 탐내어 부하 노복화와 주대성을 시켜 체포하게 한다. 위험에 빠진 초철협은 우연히 만난 임소유, 석대용, 관비, 이 세명의 도움을 받아 가까스로 도망친다. 초철협과 세 명의 협객은 추격을 피해 회북의 의병을 찾아 떠나기로 하고, 그 전에 원나라 왕이 부자들로부터 갈취한 금은보화를 빼앗기로 하는데...